Trump bármire képes a tőzsdék világában – éppen akkor, amikor a türelem határai már kezdik megroppanni.

Üzleti

A következő Signature befektetői klubunkon a vámháború piaci hatásait és a megújuló globális versenyt fogjuk részletesen elemezni. Célunk, hogy mélyebb betekintést nyújtsunk a jelenlegi gazdasági környezet kihívásaiba és lehetőségeibe.

Donald Trump elnökválasztási kampányában számos ígérettel állt elő, amelyek különösen a kriptoközösség figyelmét felkeltették, és ennek következtében a piac dinamikusan fejlődésnek indult a megválasztása után. Az egykori elnök többek között bejelentette, hogy tervei között szerepel egy nemzeti bitcoin-tartalék létrehozása, valamint a kriptovaluták bányászatának ösztönzése az Egyesült Államok területén. Ezen kívül egy munkacsoport felállítását is tervezte, amely a meglévő kriptopiaci szabályozások felülvizsgálatára összpontosít. Nem mellesleg, Trump ígéretet tett arra is, hogy leváltja az amerikai tőzsdefelügyelet (SEC) vezetőjét, Gary Genslert, aki szigorú szabályozásokat vezetett be a kriptoeszközök piacán, ezzel is jelezve elkötelezettségét a kriptovaluták előmozdítása iránt.

Mi eddig zajlott?

A kriptobefektetők leginkább abban bíztak, hogy relatíve gyorsan körvonalazódik majd Trump megválasztása után, hogy milyen menetrenddel jöhet létre a bitcoin-tartalék, ebben azonban egészen tegnapig nem volt nagy előrelépés, viccesen viszont mondhatnánk, hogy volt helyette Trump és Melania mémcoin. Voltak előrelépések más területeken, mint például létrehoztak egy kripto tanácsadó testületet, változás volt a tőzsdefelügyelet élén, és több amerikai állam kezdeményezést indított bitcoin stratégiai tartalékok létrehozására, ezek azonban nem nyugtatták meg a befektetőket. Aztán jött Trump, posztolt néhányat a hétvégén arról, hogy a digitális eszközökről szóló rendeletével utasította az elnöki munkacsoportot, hogy lépjen előre egy olyan kripto stratégiai tartalék létrehozásában, amely magában foglalja az XRP-t, a solanát és az ADA-t, és ennek a tartaléknak az alapja a bitcoin és az ethereum lesz.

Milyen módon változott az árfolyam?

Az amerikai elnökválasztás után jelentős növekedés vette kezdetét a kriptopiacon. Míg Trump megválasztása előtt a kriptopiac teljes értéke 2260 milliárd dollárra rúgott, addig tavaly december közepére ez a szám már meghaladta a 3700 milliárd dollárt. Ez a dinamikus fejlődés több mint 60%-os emelkedést jelentett. Azonban az utóbbi időszakban, különösen a múlt hét végére, a piac értéke 2800 milliárd dollárra csökkent, ami azt jelenti, hogy már csak 24%-kal haladta meg a tavaly november 4-i állapotot.

A bitcoin árfolyama Trump megválasztása után látványos emelkedésbe kezdett, hiszen néhány hét leforgása alatt 70 ezer dollárról 106 ezer dollárra ugrott, ezzel új történelmi csúcsot állítva fel. Azonban ezt az elképesztő növekedést követően a múlt héten már 78 ezer dollár környékére csökkent, ami azt jelenti, hogy csupán 11 százalékkal állt magasabban, mint tavaly november elején. Az ethereum, a második legnagyobb kriptoeszköz, még rosszabb helyzetben volt: míg a bitcoin új csúcsokat döntött, az ethereum nem tudott felülmúlni a korábbi rekordját. A rali Trump megválasztásakor 2423 dollárról indult, és tavaly december közepére 4108 dollárra emelkedett, de ezt követően egy drámai lefeleződés következett be, és az elmúlt hetek piaci visszaesése miatt a múlt hét végén már közel 10 százalékkal alacsonyabban állt az árfolyam, mint a választások időpontjában. A kisebb kriptovaluták is hasonlóan szenvedtek, hiszen drámai eséseket könyvelhettek el a lokális csúcsokhoz képest, és a Trump és Melania nevével fémjelzett mémcoin is nagy csalódást okozott a befektetőknek.

Március 2-a különleges nap volt: Trump bejelentése a kriptovaluták tartalékairól felkavarta a piacot, és elindította a várva várt raliját. Csak néhány perc leforgása alatt a bitcoin ára 8%-kal, az ethereum 10%-kal, a solana pedig közel 20%-kal, míg az XRP szinte 30%-kal nőtt. A hangulat az egekbe szökött!

Milyen érzések és gondolatok kavarogtak bennem, amikor a várakozás pillanatai elérkeztek? A szívverés felgyorsult, a levegő sűrűbbé vált, mintha a világ megállt volna egy pillanatra. Mindenféle lehetőség és remény szőtte a jövőt a gondolataimban, miközben az idő lassan, szinte megállíthatatlanul telt. Az izgalom és a feszültség egy különös táncot járt, miközben a kérdések egymás után bukkantak fel: Mi fog következni? Hogyan alakulnak a dolgok? A várakozás nem csupán egy állapot, hanem egy színes érzelmi utazás, ami tele van ígéretekkel és kételyekkel.

Ha azt nem is várták a befektetők, hogy Trump elnöksége alatt majd minden szövetségi hivatalba Teslákat szereznek be, de volt egy olyan várakozás, hogy Trump segítheti a Tesla autonóm vezetési és robotikai terveit, az amerikai elnök kereskedelmi intézkedéseiből majd profitálnak az amerikai autógyártók, mint a Tesla, és Elon Musk közeli viszonya az amerikai elnökhöz általánosságban előnyöket hoz majd Musk cégének. A befektetők arra fogadtak, hogy a Trump irányítása alatt a Fehér Ház enyhíthet a biztonsági szabályozó hatóságok által az önvezetéshez hasonló funkciókkal kapcsolatban folytatott vizsgálatok egy részén, a Trump és Musk közötti kapcsolat segíthet a Teslának abban is, hogy eligazodjon az USA és Kína közötti kapcsolatokban bekövetkező változásokban, és bár Trump várhatóan csökkenti az elektromos járművek kormányzati támogatását, például az adókedvezményeket, ez valójában a piacvezető Teslának kedvezhet az Egyesült Államokban, megnehezítve a riválisok felzárkózását.

Mi eddig zajlott?

A fentiekhez képest a helyzet az, hogy a Tesla eddig nem igazán profitált Trump és Musk együttműködéséből. Ezzel szemben Musk politikai aktivitása számos országban már komoly felháborodást keltett, ami a Tesla autóeladásain is érezhető. Míg korábban a Tesla a menőség szimbóluma volt, mostanra sokan úgy vélik, hogy Musk kirohanásai miatt a márka egyre inkább elveszíti vonzerejét.

Milyen módon változott az árfolyam?

Az elnökválasztás előtti 251 dollárról néhány hét alatt 489 dollárig száguldott a Tesla árfolyama, a közel duplázódás után viszont meredek esés jött, és most már csak 17 százalékkal áll magasabban, mint Trump megválasztása előtt.

Donald Trump a 2024-es elnökválasztási kampányában ambiciózus terveket fogalmazott meg, amelyek között szerepel a társasági adócsökkentés, a jelenlegi 21%-ról 15%-ra. Ezen túlmenően protekcionista gazdaságpolitikát hirdetett, amelynek keretében általános vámtarifát kíván bevezetni az Egyesült Államokba érkező importtermékekre, különös figyelmet fordítva a kínai árukra. Ezzel a lépéssel Trump célja, hogy támogassa a hazai gyártást és megóvja az amerikai munkahelyeket. Az általa képviselt protekcionista és belsőpiacra fókuszáló program (Make America Great Again) az amerikai vállalatok számára kedvező környezetet teremthet, különösen azok számára, akik jelentős bevételüket az amerikai piacon realizálják. A hatás várhatóan közvetlenül érzékelhető lesz a hazai termelők számára is.

Mi eddig zajlott?

A társasági adó csökkentésére irányuló kampányígéretek megvalósítása érdekében Trump több lépést tett, bár eddig még nem valósult meg adócsökkentés. Február 19-én bejelentette, hogy együttműködik a republikánus képviselőkkel a jelentős adócsökkentések érdekében. Ezen kívül javasolta, hogy az új gyárak és egyéb belföldi tőkebefektetések 100%-ban leírhatóak legyenek az adóalapból, ezáltal ösztönözve a hazai beruházásokat. Az adócsökkentések költségvetési fedezetének biztosítása érdekében Trump arra kérte a republikánus vezetőket, hogy szüntessék meg a milliárdos sportcsapat-tulajdonosok és hedge fundok számára nyújtott adókedvezményeket. Jelenleg ezek a javaslatok a törvényhozás előtt állnak, és a kongresszusban aktívan folynak a tárgyalások a megvalósításukról.

A vámháború teljes erőbedobással zajlik, Trump első lépései Kanadát, Mexikót és Kínát célozták meg, de a tervek már kiterjednek Európára is, sőt, általános vámcsomag is készül az Egyesült Államokba érkező összes árura. Az amerikai vállalatok érdekeinek védelme szempontjából azonban a valódi hatások csak akkor válnak nyilvánvalóvá, amikor a válaszlépéseiként az érintett országok is bevezetik saját vámjaikat. Ezen intézkedések nemcsak a külföldi piacokra építő amerikai cégeket érinthetik hátrányosan, hanem azoknak is figyelniük kell, akik külföldön gyártatják vagy importálják termékeiket, mivel a vámok emelkedése komoly költségeket jelenthet számukra.

Milyen módon változott az árfolyam?

Amennyiben az amerikai piacon tevékenykedő, túlnyomórészt ott működő értékesítő és szolgáltató cégek részvényeibe kívánunk befektetni, célszerű nem a vezető amerikai részvényindexekre támaszkodni, hanem inkább a kisebb piaci kapitalizációjú vállalatokat összefogó Russell 2000 indexet választani. Ez az index a Trump megválasztása utáni időszakban jelentős emelkedést mutatott, ám a rali mindössze négy napig tartott, azt követően pedig jött a visszaesés. Tavaly november végén volt egy újabb felfelé irányuló kísérlet, de azóta az index értéke folyamatosan csökken, és jelenleg már 4 százalékkal kevesebbet ér, mint az elnökválasztás előtt.

A 2024-es elnökválasztási kampány során Donald Trump számos ígéretet fogalmazott meg az amerikai infrastruktúra fejlesztésével kapcsolatban, amelyekből olyan gépgyártók, mint a Caterpillar is profitálhatnak. Trump célja az elektromos energia költségeinek drasztikus csökkentése, amihez új erőművek gyorsított engedélyezését és kis moduláris atomreaktorok (SMR-ek) használatát javasolja. Emellett ígéretet tett arra, hogy felgyorsítja a szövetségi engedélyezési folyamatokat azoknak a vállalatoknak, amelyek több mint 1 milliárd dollárt fektetnek be az Egyesült Államokban. Ennek keretében az összes szükséges engedély, beleértve a környezetvédelmi jóváhagyásokat is, gyorsított ütemben kerülne kiadásra. Trump azt is javasolta, hogy hozzanak létre egy szuverén vagyonalapot, amely az infrastruktúrába történő befektetéseket finanszírozná. Továbbá, a hazai gyártók esetében a társasági adó csökkentését is kilátásba helyezte, 21%-ról 15%-ra. Január közepi beiktatása után számos spekuláció látott napvilágot arról, hogy Trump egy jelentős infrastrukturális bejelentést készül tenni, mely sokak szerint az elöregedett amerikai közlekedési, víz- és áramhálózatok felújítására vonatkozik majd.

Mi eddig zajlott?

Bár Trump számos infrastrukturális projektet hirdetett meg, a megvalósításuk még mindig csak az első lépésekben jár, és eddig konkrét eredményekről nem érkeztek hírek.

A beiktatása után valóban érkezett egy jelentős infrastrukturális beruházásokról szóló bejelentés, ám nem éppen az, amire sokan előzetesen számítottak. Míg sokan arra számítottak, hogy az elöregedett amerikai utak, hidak és egyéb közlekedési hálózatok megújítása kerül fókuszba, Trump a Stargate Project néven ismertté vált kezdeményezést jelentette be. Ez a projekt akár 500 milliárd dolláros, adatközpontokra épülő mesterséges intelligencia fejlesztéseket céloz meg.

Milyen módon változott az árfolyam?

A Trump megválasztása utáni napon 9 százalékot emelkedett a Caterpillar árfolyama, ezzel új történelmi csúcsot ért el, de már másnap elkezdődött az esés, és most már 10 százalékkal lejjebb áll, mint Trump megválasztása előtt. Hasonló utat járt be sok más, építőiparhoz, infrastruktúraberuházásokhoz köthető vállalat, például a Gencor Industries vagy a Fluor Corporation papírja is.

Donald Trump közösségi média platformját, a Truth Social-t működtető vállalat, a Trump Media egy tőzsdén jegyzett cég. Sok befektető arra számított, hogy ez a vállalat egyértelműen profitál majd abból, ha Trump lesz a következő amerikai elnök, mert mondjuk a Truth Social lesz az lnök elsődleges kommunikációs csatornája, ezzel népszerűvé téve a platformot, és más véleményformálókat is arra ösztönözne, hogy ott osszák meg gondolataikat, így a platformnak nagyot nő majd a bevétele, profitja, emiatt száguldhat az árfolyam. Trump részesedése a cégben több mint 50 százalék, szóval ő is érdekelt lehet abba, hogy a cég értéke növekedjen.

Mi eddig zajlott?

Trump gyakorlatilag minden kommunikációs csatornát használ, nyilatkozik hagyományos médiának, tévéknek, újságoknak, posztol az X-en és a Truth Social-ön is, egyelőre nem látszik, hogy a saját médiáját részesítené előnyben, és az sem, hogy tömegesen kezdenének megjelenni influenszerek, véleményvezérek a platformon. A cég tavaly veszteséges lett, árbevétele még mindig csak 3,6 millió dollár volt 2024-ben, miközben piaci értéke 5,2 milliárd dollár. A tegnapi, kriptopiacról szóló posztjai a Truth Social-ön vélhetően a Trump Media árfolyamát is megmozgatják majd.

Milyen módon változott az árfolyam?

Már az elnökválasztási kampányban elindult a Trump Media árfolyama, tavaly szeptember közepe és október vége között több mint négyszeresére emelkedett az árfolyam, így érkeztünk meg Trump november eleji megválasztásához, ami után nagy csapkodás mellett érdemben már nem tudott emelkedni az árfolyam, Trump beiktatása óta viszont csak esik, így most már közel 30 százalékkal van lejjebb, mint Trump megválasztásakor.

A címlapkép forrása: Carl Court - Pool/Getty Images.

Ez a szöveg nem tekinthető befektetési tanácsadásnak vagy ajánlásnak. Kérjük, vegye figyelembe, hogy a következő információk csupán tájékoztató jellegűek, és nem helyettesítik a szakmai jogi tanácsadást.