A forint árfolyamának alakulása kulcsszerepet játszik abban, hogy érdemes-e továbbra is az állampapírok mellett dönteni.
Az állampapírok java része egy szűk elit birtokában összpontosul, akik valószínűleg új befektetési lehetőségek után kutatnak, amennyiben a forint gyengül az euróval szemben.
A lakossági befektetők jövőbeli lépései nagymértékben az euró-forint árfolyamának alakulásától függenek 2025-ben – áll a Blochamps Capital legfrissebb sajtóközleményében. A Nemzetgazdasági Minisztérium (NGM) korábbi tájékoztatása szerint a lakossági állampapírok kapcsán 1700 milliárd forintnyi kamatfizetés esedékes, emellett több mint 1500 milliárd forintnyi lakossági állampapír is lejár majd. Ez a pénzügyi helyzet jelentős lehetőségeket és kihívásokat teremt a befektetők számára.
Karagich István, a Blochamps ügyvezetője kifejtette, hogy amennyiben tavasszal a forint erősebbé válik, úgy megnövekszik az esélye annak, hogy a jelentős állampapírvagyonnal rendelkező befektetők devizába irányítják hozamaikat. Ez a befektetői csoport az állampapír-tulajdon jelentős hányadát képviseli, hiszen a teljes állampapír-vagyon 24 százaléka azok kezében összpontosul, akik 100 millió forint feletti megtakarítással rendelkeznek. Ezen állampapír-tulajdonosok mindössze 1,35 százaléka birtokolja a teljes állomány jelentős részét.
A Blochamps előrejelzése alapján, ha az euró árfolyama körülbelül 400 forint környékén alakul, akkor akár 5000 milliárd forintnyi állampapír hozam, lejárat és visszaváltás is új befektetések iránt érdeklődhet. Ennek a várható összegnek körülbelül a tizede térhet vissza a hosszú távú állampapírpiacra, főként a kisbefektetők révén. Ezzel párhuzamosan viszont 1500-2000 milliárd forintnyi tőke devizába történő befektetése is elképzelhető.
Ha az árfolyam 410-420 forint környékén mozog, várható, hogy a nagyobb megtakarítással rendelkezők inkább a kivárásra törekednek, ami akár 1000 milliárd forintnyi tőke áramlását is eredményezheti a rövid távú állampapírok irányába. Abban az esetben, ha a forint árfolyama tovább gyengül - a Blochamps szerint akár a 425 forintos euró sem tűnik lehetetlennek az év első felében - akkor jelentős tőke vonulhat ki az állampapírpiacról, mivel a tehetősebbek az ingatlanpiac felé fordulhatnak. A kisebb állampapírvagyonnal rendelkező befektetők viszont valószínűleg továbbra is kitartanak a megszokott megtakarítási forma mellett, a kamatbevételeiket pedig valószínűleg fogyasztási célokra fordítják.
